- Córdoba, Argentina

BLD

31/01/2014 – BLD: Informe semanal de Mercados

Mercado de Granos - Viernes 31 enero, 2014


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FACTORES ALCISTAS

 

Exportaciones Semanales en EE.UU. – Las exportaciones semanales norteamericanas superaron el rango esperado por el mercado, totalizando 865.800 toneladas, de las cuales 494.800 toneladas corresponden la campaña 2013/14 y 371.000 a la campaña 2014/15; cuando el mercado esperaba un máximo de 600.000 tns. Entre los principales destinos comerciales volvió a ser China, quien compró 251.000 tns de la 2013/14 y 126.000 tns de la

2014/15. A la fecha, Estados Unidos ya comprometió el 105% de lo que el USDA pronosticaba para la totalidad de la campaña 2013/14 a falta de 32 semanas para terminar la misma.

 

Cultivos Argentina – La siembra transita su recta final, dado que sólo restan por implantarse escasos lotes en las regiones del NOA y NEA. A nivel nacional, se sembró el 99,3 % de las 20.350.000 ha estimadas para la campaña en curso. En números absolutos la superficie incorporada asciende a 20.2 MHa, y la totalidad de los cuadros aún pendientes de siembra se concentran en las provincias norteñas. El avance entresemana fue de 0,9 puntos porcentuales, mientras que en comparación con el ciclo previo se releva un retraso de sólo -0,1 puntos. Las precipitaciones acumuladas durante la última semana en las zonas NOA y NEA han favorecido la incorporación de cuadros; no obstante, la humedad sigue siendo ajustada en ciertas regiones, y por otro lado el productor es consciente de que se encuentra fuera de la ventana óptima de siembra. Los cuadros de primera ya implantados en la región NOA transitan desde

estadíos vegetativos iniciales hasta R1 en buenas condiciones, mientras que la escasa

superficie de segunda ocupación se encuentra en fases vegetativas en condiciones de

regulares a buenas. Hacia el NEA las precipitaciones fueron inferiores, con lo cual el estado de los cultivos varía de regular a bueno. Un porcentaje de cuadros de primera ocupación ya transita R3 (inicio de fructificación), siendo esta una fase crítica en la generación del rendimiento; de este modo, serán necesarias nuevas precipitaciones para revertir la falta de humedad. Como venimos mencionando en los informes previos, hacia el centro del área agrícola nacional, la condición de los cuadros con soja es muy variable dependiendo de las precipitaciones acumuladas, la fecha de siembra y los suelos. No obstante, en algunas

regiones como el Centro-Norte de Santa Fe, los Núcleos Norte y Sur, el Centro-Este de

Entre Ríos y el Centro-Norte de Córdoba que en conjunto nuclean más del 55 % del

área nacional, podemos decir que gracias a las reiteradas precipitaciones de las últimas semanas han logrado recuperarse y hoy presentan buenas condiciones de cultivo en su gran mayoría. Un gran porcentaje de los cuadros sembrados de primera se encuentra transitando desde plena floración a plena fructificación (R2 a R4), en condiciones hídricas que varían de regulares a óptimas, con lo cual los rendimientos a cosecha presentarán una gran dispersión.

Hacia el sur, el panorama no es favorable, ya que sólo una porción del sudeste

bonaerense presenta buenas condiciones de cultivo gracias a oportunas lluvias. En el resto de la región, Sudoeste de Buenos Aires y Sur de La Pampa, Centro y Oeste de Buenos Aires y Norte de La Pampa, hoy se puede relevar lotes de soja en condiciones de regulares a malas debido a la falta de precipitaciones de adecuado caudal, sumado a las elevadas temperaturas del mes de diciembre. El grueso del área se encuentra próximo a transitar la fase crítica del cultivo bajo un fuerte déficit hídrico, lo que permite calcular magros rendimientos a cosecha.

Sobre este escenario y analizando la gran variabilidad de los cuadros en las distintas

regiones, mantenemos nuestra proyección de producción en 53.000.000 de toneladas.

De lograrse dicho volumen, estaríamos en presencia de un incremento interanual del

9,3 % (2012/13: 48.5 MTn).

 

FACTORES BAJISTAS

 

Ventas Brasil – Las exportaciones de soja de Brasil se encaminan a alcanzar un nuevo récord en el mes de febrero debido a la firme demanda internacional y a los grandes volúmenes cosechados en forma anticipada, según muestra la carga programada en las terminales portuarias. Los datos recopilados por la agencia marítima SA Commodities con sede en Santos muestran que hay unas 650.000 toneladas de soja programadas para envío a finales

de enero y otras 2,5 millones de toneladas previstas para cargar en febrero. Brasil apenas exportó soja en enero del año pasado, tan sólo 280 toneladas. Dicho volumen aumentó hasta 959.000 toneladas en febrero de 2013, de acuerdo a los datos oficiales de comercio del país.

“Cada año las exportaciones despegan un poco antes porque la siembra está comenzando cada vez más temprano”, dijo Steve Cachia, analista de Cerealpar en el estado de Paraná. Los productores están optando por variedades de soja de ciclo más corto, que están reduciendo el período de desarrollo de las plantas y dando tiempo a sembrar una segunda cosecha de maíz, algodón, o incluso más soja en el mismo año. Analistas Agrícolas en Agroconsult estiman que el 42 por ciento de la cosecha nacional se recogerá a finales de febrero. Sin embargo, la cosecha en el mayor estado productor Mato Grosso se ha estancado en los últimos días debido a la lluvia. El Line-up para febrero aún podría cambiar a medida que las empresas vayan efectuando ajustes, aunque los analistas sostienen que muchos compradores están tratando de levantar la soja brasileña lo antes posible para evitar largas esperas más tarde.

En Brasil se espera una cosecha de 90 millones de toneladas de soja este año, superando en un 12 por ciento a la cosecha récord del año pasado. En marzo del año pasado, en ocasiones se juntaron más de 80 buques esperando la carga, con las demoras superiores a dos meses en algunos casos.

 

TENDENCIA: BAJISTA Es posible que empecemos a ver bajas en el valor de la disponible a

medida que salgan buques brasileros cargados con soja y el dólar se mantenga estable en $8.

 

M A Í Z

FACTORES ALCISTAS

 

Cultivos en Argentina – Ya en el tramo final de la siembra de maíz con destino grano comercial, comienzan a relevarse datos de cosecha de aquellos lotes implantados en fechas tempranas en la provincia de Corrientes y en el norte de Santa Fe. Los pulsos hídricos registrados durante las últimas semanas en el extremo norte del área agrícola nacional apalancan las tareas de cobertura con el cereal, permitiendo así sembrar la superficie prevista para esta campaña. A la fecha se lleva implantado el 95,8 % del área proyectada en 3.300.000 Ha. El avance entresemana fue de 5,8 puntos porcentuales y el retraso interanual es de tan

sólo -2,9 puntos. En números absolutos ya se sembraron más de 3,16 MHa, habiéndose registrado los mayores avances en las provincias de Salta, Tucumán, Santiago del Estero, Chaco y en el norte de Córdoba. En esta última provincia no sólo se están incorporando lotes tardíos y de segunda ocupación, sino que varios productores están aprovechando la humedad que hoy presenta el perfil para resembrar maíz sobre los rastrojos del cereal que han sido picados semanas atrás. Por otra parte, en las últimas horas se han registrado lluvias heterogéneas de variada intensidad sobre el centro del área agrícola nacional, dando así alivio a los cultivos que hoy transitan etapas críticas de generación de rendimiento, y a su vez mejorando la condición de aquellos lotes tardíos que aún transitan etapas vegetativas.

Como mencionamos anteriormente, comenzaron a trillarse los materiales precoces en

el norte santafecino y en la provincia de Corrientes. En Llambí Campbell (Santa Fe) se

relevaron rendimientos que promedian los 50 qq/Ha, con picos de 75 y 80 qq/Ha. Estos materiales no han sufrido el estrés termo-hídrico durante el período crítico. Hacia Corrientes, más específicamente en Mercedes y Goya, se han trillado los primeros lotes con rendimientos variados que van desde los 30 a los 60 qq/Ha. Por último, en la región central del país, zona núcleo y aledaños, los materiales implantados en fechas tempranas transitan las últimas etapas de llenado de grano. Estos cuadros han sufrido un severo estrés térmico e hídrico que afectó no sólo los rendimientos potenciales, sino que también hicieron que varios productores picaran algunos lotes por problemas en el cuajado de granos. Durante las próximas semanas

daría inicio la trilla de aquellos lotes que se han adelantado en su ciclo por el estrés sufrido.

Producción Etanol – La producción de etanol semanal correspondiente a la semana anterior descendió ligeramente en tan solo 0,6% hasta los 900.000 barriles diarios. Pese a la ligera caída la producción de etanol se mantiene firme, dado que en la comparación interanual la producción se sitúa un 16,9% por encima respecto a igual fecha del año 2013.

 

Exportaciones EEUU – El USDA informó ventas al exterior durante el día de hoy por 1,9 millones de toneladas situándose muy por encima del rango esperado del mercado. A la fecha, el nivel de compromisos al exterior se muestra dinámico respecto a las campañas anteriores, llevándose comprometido ya el 87% de lo que el USDA prevé que se exporten durante toda la campaña 2013/14, contra un promedio de 5 campañas de 61,9%.

 

FACTORES BAJISTAS

 

Estimaciones Globales - El Consejo Internacional de Cereales (CIC) elevó el jueves sus pronósticos para las producciones globales de trigo y maíz en el periodo 2013/2014, principalmente debido a cosechas por encima de lo esperado en Canadá y China.

“Como resultado de rendimientos excepcionales, la estimación de la cosecha de granos de Canadá se ha elevado en 7 millones de toneladas en este informe”, dijo el CIC en una actualización mensual. Agricultores canadienses han recolectado cosechas eno rmes tras condiciones climáticas casi ideales en las provincias productoras del oeste del país. El CIC incrementó su pronóstico para la cosecha global de maíz en 9 millones de toneladas a un récord de 707 millones, con la mitad del alza debido a un incremento de 4,5 millones en su proyección para la cosecha de Canadá a 37,5 millones de toneladas.

 

TENDENCIA: NEUTRAL ALCISTA El maíz tiene margen para seguir subiendo en la medida en que la demanda interna comience a presionar sobre los escasos stocks.

 

T R I G O

 

FACTORES ALCISTAS

 

Exportaciones EEUU - Los golpeados valores actuales apuntalaron las exportaciones de trigo, las cuales totalizaron 796.900 toneladas, superando el rango previsto por el mercado (300-625 mil toneladas). A la fecha, se lleva comprometido al exterior el 85,3% de lo previsto por el USDA para la totalidad de la campaña, frente al 78% promedio de las últimas 5 campañas.

Frío extremo en medio-oeste norteamericano pone en riesgo los lotes de trigo invierno – El cinturón agrícola de Estados Unidos se mantuvo encerrado en un congelador con temperaturas bajo cero el día martes, con registros probables de causar daño al trigo que se encuentra en estado de reposo en distintas regiones, explicaron meteorólogos agrícolas.

El último brote del Ártico, a raíz de las nevadas del fin de semana, también ha frenado el movimiento de granos y ganado en la región. El tráfico de barcazas se ha ralentizado en los ríos Mississippi e Illinois, las arterias principales para el suministro de grano a los exportadores norteamericanos del Golfo de México. Las temperaturas cayeron a alrededor de -20°C durante la noche en el sur de la región central, zona donde los cultivos no tienen una capa protectora cubierta de nieve. “Definitivamente hay algunos focos de daño invernal en el centro de Illinois, y un poco en el centro-oeste de Indiana, norte de Missouri y porciones del centro-este de Nebraska”, comentó Don Keeney, meteorólogo de MDA Servicios Meteorológicos. “El daño no es tan significativo en términos agregados. Alcanza a menos del 10 por ciento del cinturón”, explicó Keeney.

 

FACTORES BAJISTAS

Estimaciones globales trigo – El CIC también publicó una proyección tentativa para la cosecha global de trigo en el ciclo 2014/2015, la cual mostró una caída de 1 por ciento a 697 millones de toneladas “debido a que los rendimientos volverían a niveles más normales después de algunos resultados excepcionales en esta temporada”.

El área sembrada con trigo subiría 2 por ciento en La temporada 2014/2015. La cosecha de trigo en China, el principal productor mundial del cereal, se estimó en 122 millones de toneladas, por encima de una proyección previa de 120 millones.

 

TENDENCIA: NEUTRAL El trigo se mantiene sin tendencia definida ante el escaso margen de

exportación que habilitó el gobierno. Esperamos novedades en los próximos meses en cuanto a la habilitación de ROEs verdes.

 

Informe confeccionado por BLD. Para más información ingrese a www.bld.com.ar



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